在迈入2026年下半年之际，全球经济形势中的不稳定因素愈发明显。一份观察名单揭示出当今世界上四个最具风险的国家，首位的为印度和土耳其。印度正试图在中美两国间保持平衡，而土耳其则在东西方之间游走，如今两者都遭遇了相应的挑战。但更能引起关注的是排在名单后面的日本和德国，这两个国家在当前国际形势中扮演着更为重要的角色。
近年来，印度一方面致力于提升自身在中美俄三国间的地位，希望通过各种手段获取利益，谁能提供更高的代价，印度就更倾向于站在哪一方。今年7月30日，美国宣布对印度出口商品加征25%的关税，并对印度从俄罗斯采购石油施加额外惩罚。根据美国商务部的数据，2024年美印间的货物贸易达到了1288亿美元，印度对美出口的顺差高达458亿美元。新税率的推出让印度卢比对美元的汇率承压，孟买股市也随之出现下滑。服装、珠宝和电信设备等主要出口行业首当其冲，分析机构评估称，如果关税长期保持，印度的经济增速可能下降40个基点。此外，美国将印度列为AI芯片出口管制的第二级国家，使其在人工智能和半导体方面的野心受阻。2026年2月，美国联邦最高法院的一项判决认定以紧急经济权力加征关税的行为违法，然而白宫迅速改用《贸易法》301条款继续施行，导致印度并未能喘息。
而土耳其在经济政策上也遭遇了严重挑战，总统埃尔多安坚持降息以抑制通胀，然而2021年至2023年间，通胀率一度接近80%，央行基准利率却从19%降至8.5%。这导致里拉在两年内贬值超过60%，2025年3月单月外资流出达到约120亿美元。截至2024年底，土耳其外债占GDP的62%。美国的加息周期让偿债更加困难。2025年5月，比特币兑里拉的汇率曾一度突破210万里拉，显示出土耳其经济危机的严重性。在外交上，土耳其试图在与俄罗斯的能源合作中寻求利益，同时又试图在北约中占有一席之地，但在叙利亚和俄乌问题上的摇摆让其西方盟友颇为不满。
日本的财政危机同样引人关注。根据财政省的数据，截至2025年度末，日本政府的长期债务达到1300万亿日元，债务与GDP的比例超200%，在七国集团中居于首位。2025年12月发布的预算显示，仅国债利息支出就高达31.28万亿日元，比去年增加了3万亿。这意味着日本政府需支出近三分之一的日常经费用于偿还本息。日本老龄化严重，65岁及以上的老年人占总人口的29%以上，劳动人口不断减少，社会保障开支占GDP比例接近四成。但与此同时，日本选择增加军费开支，2025年度防卫预算申请超过8.7万亿日元，用于提升军力和远程打击能力，背离了长期以来的和平宪法原则。全国自卫队与其他国家的联合演习频繁，一旦地区冲突爆发，日本本土很可能首当其冲。
德国则面临能源危机的双重打击。在前总理默克尔执政时，德国与俄罗斯的能源合作曾是国家经济的重要支柱。然而，北溪管道的破坏令德国被迫从美国和中东以高价进口液化天然气，加上关闭核电站的承诺，导致工业电价迅速提升。2025年上半年，德国约11900家公司申请破产，波及职位约14.1万个。尤其在汽车行业，面对新的电动车关税，企业如大众集团面临巨大的成本压力。尽管德国提出了调整能源政策的计划，试图在传统与可再生能源之间找到平衡，但短期内仍难以降低能源成本，造成德国从欧洲经济领头羊逐渐沦为美俄博弈中的弱者。在2025年，中国已成为德国最大的外资来源国，双边贸易额达到2111亿美元，占中欧贸易的四分之一，并继续保持增速。